当地时候5月20日，SpaceX精良向好意思国证券往复委员会（SEC）递交IPO文献S-1，辩论登陆纳斯达克，股票代码或为“SPCX”。文献未知道具体刊行股数和订价区间，但市集估算其方针估值在1.75万亿至2万亿好意思元之间，融资限度最高可达750亿至800亿好意思元，远超连年来大型科技股IPO。

值得耀眼的是，SpaceX2025年营收约187亿好意思元，不及Meta（同时营收已冲突2000亿好意思元）的高出之一，且全体仍处于归天气象。市集剖判更垂青其念念象空间。

招股书初次较竣工地展示了SpaceX的业务结构，分为三大板块：火箭辐射与天外运输、卫星通讯网罗、AI与轨说念数据基础重要。

2025年，SpaceX全体营收约187亿好意思元，辩论归天约26亿好意思元。归天主要来自AI板块，该板块全年辩论归天约64亿好意思元。公司仍在大举投资，开云体育中国官方网站入口全年本钱支拨约207亿好意思元，其中AI干系参加约127亿好意思元，占比超61%，已跨越传统火箭和卫星业务本钱支拨的总额。

Starlink是现在最中枢的现款流着手，同时孝敬约114亿好意思元收入，板块辩论利润约44亿好意思元。猖狂2026年3月底，Starlink在公共164个国度和地区领有约1030万订户，尊龙凯时中国官网入口运营约9600颗低轨卫星。

火箭辐射方面，猎鹰9号、重型火箭及Starship组成的天外运输板块，承担生意卫星、NASA及军方辐射需求。公司称，2023年以来其每年入轨质地占公共约80%以上，猎鹰系列火箭任务成遵守超99%。Starship瞻望于2026年下半年运行向轨说念运输有用载荷，若顺利终了，届时将用于辐射Starlink宽带卫星，2027年还将辐射下一代V2移动卫星。

招股书最具争议的部分，是SpaceX对轨说念数据中心的布局。公司辩论建立部署于轨说念空间的数据中心，探索诈欺天外低温环境为AI做事器降温，并已向FCC央求授权辐射运营多达100万颗太阳能卫星四肢低轨AI计算打算基础重要。不外SpaceX亦坦言，该业务仍处早期阶段，时代复杂度极高，改日有时能终了生意化。

IPO文献还知道，SpaceX已完成对xAI与搪塞平台X的整合。这意味着马斯克正尝试将搪塞数据、AI模子、卫星网罗和算力系统整合为结伴生态。他遥远千里醉于“超等应用”，早在收购Twitter时便但愿将其打造为集搪塞、支付、内容、AI、通讯乃至金融做事于一体的平台。如今跟着xAI、Starlink与SpaceX体系渐渐买通，这一设念念已推广至秘密大地与天外。

公司惩处层面，SpaceX将承袭双层股权结构。公众投资者合手有的A类股每股1票投票权尊龙凯时中国官网入口，马斯克及中枢里面东说念主士合手有的B类股每股10票投票权。马斯克虽仅合手股约42%，却实质掌控约79%的投票权，且只可被B类鼓励投票罢黜。此类安排在Meta和谷歌等科技公司中亦属常见。